Durante el primer semestre como consecuencia del conflicto en el Golfo
Los ingresos del grupo bajaron un 12 %, a USD 18.000 millones, y la aerolínea transportó 21,8 millones de pasajeros, un 22 % menos. Los ingresos de carga crecieron un 52 % y las coberturas amortiguaron la duplicación del precio del combustible.
Emirates Group obtuvo una ganancia antes de impuestos de USD 1.100 millones (AED 4.100 millones) en el primer semestre de su año fiscal 2026-27, entre abril y septiembre, un 66% por debajo del mismo período del año anterior, de acuerdo con los resultados que publicó este jueves (5) en Dubái. Es el primer semestre que absorbe de punta a punta el impacto del conflicto en el Golfo.
La base de comparación es exigente: en el primer semestre de 2025-26 el grupo había registrado una ganancia récord de USD 3.300 millones antes de impuestos, la cuarta consecutiva para ese período. Esta vez, los seis meses quedaron atravesados por la guerra que comenzó el 28 de febrero con los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán y las represalias iraníes en la región, que obligaron al cierre temporal del Aeropuerto Internacional de Dubái y a restricciones intermitentes del espacio aéreo.
Los ingresos del grupo bajaron 12%, a USD 18.000 millones, y el EBITDA se ubicó en USD 3.400 millones, 41% menos. Después de impuestos, el resultado fue de USD 1.000 millones. La caja cerró el 30 de septiembre en USD 14.700 millones, contra USD 16.200 millones al 31 de marzo, luego de afrontar pagos anticipados por aviones, servicio de deuda y los USD 545 millones restantes del dividendo a su propietario, la Investment Corporation of Dubai (ICD). La plantilla se redujo 2%, a 128.237 empleados.
La aerolínea, al 91% de su red
Emirates ganó USD 1.000 millones antes de impuestos, 68% menos que los USD 3.100 millones de un año antes, con ingresos de USD 15.500 millones (-13%). Al 30 de septiembre operaba el 91% de la red previa a la disrupción, con 150 aeropuertos en 78 países y territorios.
En pasajeros, la aerolínea transportó 21,8 millones, 22% menos. La capacidad en asientos-kilómetro disponibles (ASK) cayó 17% y el tráfico (RPK), 25%, por lo que el factor de ocupación bajó de 79,5% a 72%. La capacidad total, medida en toneladas-kilómetro disponibles, retrocedió 10%.
Combustible al doble, coberturas a favor
El precio internacional del jet fuel se duplicó frente al mismo período del año pasado, indicó el grupo. Pese a cargar 12% menos combustible por la menor operación, el gasto de la aerolínea en ese rubro antes de coberturas subió 60%. Las ganancias de su estrategia de cobertura, de AED 7.100 millones (unos USD 1.900 millones), redujeron el aumento neto a 13%. El combustible representa el 34% de los costos operativos, que en total cayeron 2%.
La carga, el sostén del semestre
Emirates SkyCargo transportó 1,2 millones de toneladas, 1% menos, pero sus ingresos crecieron 52%. La compañía lo atribuyó a la menor capacidad de bodega disponible en la región y a los shippers que migraron al transporte aéreo por las disrupciones en el transporte marítimo. En el período recibió cinco Boeing 777F nuevos, incorporó su primer avión de pasajeros convertido en carguero, sumó Almaty y Zhengzhou a la red de cargueros y lanzó servicios cargueros dedicados a más de 15 destinos que ya atendía.
Entre abril y septiembre, la aerolínea también recibió nueve Airbus A350-900, completó la remodelación integral de cabinas de 12 aviones (nueve A380 y tres 777), dentro de un programa de retrofit de más de USD 7.000 millones, e instaló Starlink en 36 aviones, con lo que ya son 57 los equipados. En mayo comenzó la construcción de su centro de MRO de USD 5.100 millones en el Aeropuerto Internacional Al Maktoum, que estaría terminado a mediados de la década de 2030.
Dnata, entre el Golfo y el resto del mundo
dnata ganó USD 112 millones antes de impuestos, 51% menos, con ingresos de USD 3.000 millones (-7%). Sus negocios internacionales compensaron en parte la caída en Emiratos Árabes Unidos: la división de operaciones aeroportuarias facturó USD 1.500 millones (-3%) y atendió 414.012 rotaciones de aeronaves (-8%) y 1,49 millones de toneladas de carga (-6%). En el semestre obtuvo una licencia de handling por siete años en Ámsterdam-Schiphol.
En catering y retail a bordo, los ingresos crecieron 1%, a USD 1.100 millones, aunque las comidas cargadas bajaron 10%, a 54 millones, por la pérdida de contratos en Reino Unido. La división de viajes cayó 31%, a USD 373 millones, sobre todo por la desinversión en Travel Republic y Netflights.
Sheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum, presidente y director ejecutivo de Emirates y del grupo, describió el período como “seis meses exigentes” en los que “nuestro modelo de negocios y nuestra gente volvieron a estar a la altura”. El ejecutivo agradeció al gobierno emiratí por coordinar la reanudación segura del transporte aéreo y anticipó que el grupo encara la segunda mitad del ejercicio “con optimismo moderado”, atento a los costos y a la evolución geopolítica.
