Corte da más plazo a LATAM para salir del Capítulo 11 y nueva formula DIP enfrenta cuestionamientos locales
20 de marzo de 2022
La Corte del Distrito Sur de Nueva York que revisa el proceso de LATAM en el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras en lo Estados Unidos otorga un aplazamiento en la fecha de vencimiento para que la línea aérea pueda salir de la protección judicial. Se estima que la compañía pueda salir hacia agosto, teniendo el 14 de octubre del presente año como fecha límite. Para LATAM, la aprobación son buenas noticias porque entrega un mayor plazo para continuar sumando apoyo y lograr que su reestructuración. La compañía reconoce que el escenario continúa altamente volátil. Aunque en el mundo, la preocupación por el COVID-19 prácticamente desaparece, la pandemia en Chile y la continúa siendo un factor a considerar por las medidas que se pueden tomar. El tema principal es ahora el alza del precio del petróleo como consecuencia de la guerra en Ucrania y las sanciones de varios países contra Rusia.
Recientemente, la mayor compañía aérea de latinoamericana informa una nueva fórmula de Deudor en Posesión (DIP, por sus siglas en inglés). Se trata de la tercera que presenta la empresa y que a su juicio representa la confianza que entrega para los inversionistas. El nuevo DIP, aprobado por el juez James L. Garrity, reemplaza al anterior y permite la inyección de US$3.700 millones a través de los Tramos A y C. Se establecen dos líneas de financiamiento: una de US$2.050 millones y otra por US$1.650 millones. También se establecen unas reducciones de comisiones e intereses respecto al acuerdo anterior. En la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) en Chile, LATAM señala que el cambio se hace “para tener mejores términos condiciones”.
El banco JPMorgan Chase es el nuevo acreedor, junto a otras entidades y fondos organizados por la institución financiera. Todos se unen al Grupo Cueto, Delta, Qatar Airways y Evercore, quienes inyectarán recursos por US$5.400 millones. Las alternativas de préstamos consideran la conversión a acciones lo que diluye la propiedad de la compañía. La nueva fórmula DIP genera nuevos cuestionamientos para LATAM. Los bonistas locales y accionistas minoritarios continúan acusando que las fórmulas siguen privilegiando a los mayoritarios y controladores de la empresa. BancoEstado representa a los bonistas chilenos. A este grupo también están las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) Provida, Capital y Cuprum, la Administradora de Fondos de Cesantía (AFC), el banco Bice y las aseguradoras Metlife y Security.
Los accionistas minoritarios y bonistas locales continúan argumentando que las acciones realizadas para la reorganización de la compañía los discrimina respecto a los accionistas mayoritarios. Además, según publica Pulso (18/03/2022), concede exenciones indebidas de responsabilidad a los directores y ejecutivos de LATAM de cualquier reclamo por sus actuaciones en el Capítulo 11 durante el plan de reorganización, lo que supuestamente infringe la legislación chilena. El conflicto con los bonistas locales es un tema para LATAM. Primero, porque necesita asegurar la aprobación del plan de reorganización con un 66%. En segundo término, por el ruido que los cuestionamientos generan en los mercados. En su proceso bajo el Capítulo 11, LATAM todavía tiene sortear la audiencia para la aprobación por parte de la Corte de la declaración de divulgación y luego la votación de los accionistas donde necesita el 66% de los votos. Ninguna de las dos instancias tiene fecha. Sin embargo, el juez Garrity tiene reservados el 17 y 18 de mayo para ver el caso, según publica Bloomberg (18/03/2022).
Autor: Ricardo Delpiano
Fuente: Aero-Naves.com – https://aero-naves.com/2022/
