Embraer con mejor productividad

Embraer entregó 47 aviones en el segundo trimestre de 2024, de los cuales 27 fueron aviones ejecutivos (20 ligeros y 7 medianos), 19 aviones comerciales y 1 C-390 Millennium multimisión en Defensa, un aumento del 88 % en comparación con los 25 aviones entregados en el primer trimestre de 2024.

Según el fabricante, la cartera de pedidos en firme sumarían  US$ 21.100 millones en el segundo trimestre de 2024, una cifra récord en siete años, que significa un incremento anual de más del 20 %.

El detalle

• Los ingresos totalizaron US$ 1.494 millones en el período, lo que representa un aumento del 67 % en comparación con el trimestre anterior. En la mejora se destacan los ingresos de aviación comercial con un crecimiento del 176 %.
• Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por su sigla en inglés) ajustado alcanzó los US$ 138,8 millones con un margen del 9,3 % para el segundo trimestre de este año (US$ 6,8 millones y 0,8 % en el 1 trimestre de 2024).
• El flujo de caja libre ajustado sin Eve en el segundo trimestre fue negativo en US$ 215 millones debido a las necesidades de capital de trabajo para respaldar un mayor número de entregas en la segunda mitad de 2024.
• La administración cree que las estimaciones actuales son válidas y representan oportunidades y riesgos equilibrados de manera uniforme para las operaciones de todo el año. Entregas de aviación comercial de entre 72 y 80 aeronaves, y entregas de aviación ejecutiva de entre 125 y 135 unidades. Ingresos totales de la empresa en el rango de US$ 6.000-6.400 millones, margen de EBIT ajustado entre el 6,5 % y el 7,5 %, y flujo de caja libre ajustado mayor a US$ 220 millones.

Varios bancos dan crédito por US$ 1.000 millones

El 6 de agosto, Embraer recibió un crédito sindicado por US$ 1.000 millones a cinco años. El acuerdo es una extensión de una operación de crédito sindicado por US$ 650 millones anunciada en octubre de 2022. El préstamo brinda a la compañía un importante acceso a recursos financieros a tasas prenegociadas.

Los bancos que intervienen son: PNC Bank, Crédit Agricole, Citibank, y con la participación de instituciones como BNP Paribas, Mizuho, Bank of America, Sumitomo Mitsui Bank Corporation, Natixis, JP Morgan, MUFG, Santander, Banco do Brasil, Commerzbank, Morgan Stanley, Bradesco y Goldman Sachs. Ell acuerdo permite el acceso a una línea de crédito renovable (revolving) que podrá ser utilizada por las filiales de Embraer en Estados Unidos y Holanda, teniendo a Embraer S.A. como empresa garante.

«La extensión de una importante línea de crédito sindicada refuerza la liquidez de Embraer para los próximos cinco años, proporcionando un importante apoyo para nuestra estrategia a largo plazo. Nuestra asociación con instituciones financieras sólidas y de referencia, refuerza la calidad crediticia de Embraer. Por ejemplo, S&P recientemente elevó nuestra calificación a grado de inversión, y creemos que este nuevo RCF será un apoyo importante para que recuperemos el estado de grado de inversión completo en todas las agencias de calificación en el futuro cercano», destacó Antonio Carlos García, director financiero de Embraer.

A principios de este año, S&P Global Ratings elevó la calificación de Embraer de «BB+» a «BBB-» y mantuvo una perspectiva que si bien dista de ser óptima, es estable. Según S&P, la sólida generación de efectivo de Embraer, junto con mayores entregas de aeronaves, reducción de costos y medidas de eficiencia, llevaron a un flujo de efectivo libre en 2023 que fue considerablemente más fuerte que la orientación de la compañía al mercado. Fitch Ratings también revisó la calificación BB+ de la compañía con una perspectiva positiva, mientras que Moody’s elevó la calificación a Ba1 y mantuvo una perspectiva estable.